EL MÁS LARGO VIAJE. BITÁCORA DE LUIS G. CHACÓN.

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LA FUSIÓN.


Emitido en La Mañana de COPE Granada.

La desaparición de la vieja Caja Granada no es más que el último capítulo de la crónica de una muerte anunciada. Hubo una época en la que cada ciudad o cada provincia tenían su Caja de Ahorros y las Cajas carecían de apellido. La gente iba a la Caja y todo el mundo sabía de qué entidad se trataba. Luego vino la expansión descontrolada, la mala gestión, la burbuja inmobiliaria, el atracón de ladrillo y la desaparición. Porque a las Cajas de Ahorros no las mató la crisis sino la pésima dirección que llevaron a cabo en muchas de ellas los políticos de turno que encontraban acomodo en sus Consejos de Administración y que eran mayoritariamente analfabetos financieros. (más…)

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RESCATANDO CAJAS


Emitido en La Mañana de COPE Granada.

Tres años se han cumplido desde que el gobierno español tuvo que solicitar a nuestros socios europeos una ayudita de 50.000 millones de euros. Nada, una bicoca. Lo curioso del asunto es que el dinero en cuestión no sirvió para mejorar las condiciones de vida de los ciudadanos, ni para subir las pensiones, ni siquiera para, imitando al viejo Un, Dos, Tres del añorado Chicho Ibáñez Serrador regalarnos un cochecillo a cada familia, ya que para el apartamento en Torrevieja, Alicante, ni siquiera con esa ingente cantidad de dinero era suficiente. (más…)

REPITA CONMIGO: “ESA EXCUSA,… NO CUELA…”


El culebrón de Catalunya Banc va camino de convertirse en una campaña de adoctrinamiento en el más puro estilo totalitario. El señor Carrascosa, director general del FROB ha manifestado, según recoge la prensa, que si no se hubiera reestructurado el sector financiero, el Tesoro no se habría ahorrado respecto a los intereses de la deuda pública presupuestados casi 14.000 millones de euros entre 2013 y 2014.

MERCURIO, DIOS DE COMERCIANTES Y ... LADRONES. ALCAZAR REAL. SEVILLA (ESPAÑA)

MERCURIO, DIOS DE COMERCIANTES Y … LADRONES. ALCAZAR REAL. SEVILLA (ESPAÑA)

El argumento es profundamente falaz ya que nadie puede demostrar un futurible y las opiniones no tienen más valor que les da quien las escucha. Además, la historia nos demuestra de modo fehaciente que no han sido los economistas ni los políticos agraciados con el don de profecía. Otra cosa es la afición de ambos gremios a la historia ficción: no hay más que leer las previsiones que recogen cada año los Presupuestos Generales del Estado o los de las Comunidades Autónomas, las Diputaciones y los Municipios para comprender cuán lejos de la realidad se hallan. (más…)

CATALUNYA BANC. SUMA Y SIGUE


Que el FROB haya conseguido vender Catalunya Banc es una buena noticia. Al menos, como se diría coloquialmente, nos hemos quitado el muerto de encima. El problema ha sido el desorbitado coste del entierro; la entidad catalana estaba absolutamente quebrada, razón por la cual el rescate se preveía inútil y así se ha confirmado una vez que se ha adjudicado a precio de derribo y con un coste inadmisible para los contribuyentes españoles que se cifra en más de doce mil millones de euros.

Vista la situación, analicemos someramente las razones del comprador. Para BBVA que ya se había adjudicado Unnim, nombre bajo el que se agrupaban los restos del otro naufragio de Cajas catalanas, la compra es positiva. Gracias al conocimiento del mercado, a la presencia tradicional y a la extensa red de sucursales – 773 oficinas y 4.665 empleados – de las viejas cajas – Catalunya, Tarragona y Manresa – multiplica su negocio en Cataluña con un coste de implantación realmente ridículo. El auténtico valor de los naufragios siempre está en el pecio. Y aquí es jugoso; el negocio en Cataluña es sano porque es tradicional. La cartera la constituyen un millón y medio de clientes – particulares, microempresas y pymes – lo que supone una cuota de mercado del 11%. Esa estructura, sumada a la que previamente tenía BBVA con Unnim, le hace crecer un 14% en créditos, un 23% en depósitos y un 18% en clientes en el conjunto del mercado nacional. Dar un salto cuantitativo de ese calibre y hacerlo de modo inmediato a cambio de 1.176 millones de euros no parece mal negocio. Y además, la cantidad final a pagar podrá minorarse en 267 millones si no se reconocen los créditos fiscales derivados de las pérdidas asumidas por la entidad en 2013 al realizar el traspaso de activos a SAREB. Por último parte, la dañada estructura de la expansión de la Caja durante los años de la burbuja se liquidará mediante el cierre de oficinas y bajas de personal sin afectar al grupo resultante. Y por último, los posibles problemas de la cartera de impagados procedente de los activos tóxicos desaparecieron el pasado viernes tras la adjudicación de los mismos a Blackstone.

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DEVOLVIENDO RESCATES


Publicado en Granada Hoy.

 

El viernes se anunció, en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, que el gobierno – así lo recogen los medios y la web de La Moncloa – devolverá anticipadamente 1.300 millones del préstamo que hizo la UE para salvar de la quiebra a las Cajas de Ahorros. Admito que me satisfizo gratamente la noticia. El mismo gobierno que declaró solemnemente que el rescate no nos costaría ni un euro a los contribuyentes, cumple su palabra. Lo que no llegué a colegir es de dónde iban a sacar, el presidente y los ministros, los noventa y pico millones a los que tocan por cabeza. No parece que el sueldo dé para tanto y no hay sorteos de lotería con premios tan sustanciosos. Así que descarté una actitud tan quijotesca.

Deduje en mis cábalas que quizá los responsables del crimen de las venerables Cajas habían dado un gallardo paso al frente asumiendo el coste del estropicio. Cualquiera puede sufrir un rapto de honradez, reconocer sus errores o admitir que delinquió – como los exdirectivos de Caixa Penedés -, pedir humildemente perdón a los ofendidos y reparar el daño. Pero tampoco es así. La mayoría de los imputados por el reguero de quiebras de facto de Cajas de Ahorros no reconocen su mala gestión y los ya citados solo lo hicieron al divisar, en su más cercano horizonte, las rejas de la cárcel.

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LOS RESTOS DEL NAUFRAGIO


La mayoría de las centenarias y en tiempo beneméritas Cajas de Ahorros han desaparecido de nuestro mapa bancario gracias a la dislocada, errática y pésima dirección de sus gestores políticos. Más preocupados por crecer que de hacerlo sobre sólidos cimientos y obsesionados con convertir las entidades en su particular fondo de reparto de prebendas, generaron balances de calidad ínfima y en palabras de un castizo, con más peligro que una caja de bombas. Nacionalizadas con dinero del contribuyente, alguna de ellas se ha convertido en un auténtico pozo sin fondo en el que enterrar miles de millones de euros que hubieran sido mucho más eficientes invertidos en economía productiva.

Antes de ponerlas a la venta, el estado sacó de sus balances todas aquellas operaciones vinculadas a la burbuja inmobiliaria cuyo cobro resulta más que improbable, utópico, con la idea de quitarles lastre. Pero las sentinas ocultan tantas sorpresas que los potenciales compradores, aún pagando precios irrisorios, exigen la constitución de Esquemas de Protección de Activos (EPA). Estos son aportados por el FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria) mediante avales públicos – si, otra vez acaba pagando el contribuyente – que se ejecutarán en el caso de que los compradores sufran pérdidas tras deshacerse de las carteras de préstamos. Las amplias redes comerciales aportan tan poco valor que se están liquidando a precios de derribo cuando no se han cerrado directamente, sin plantearse plan de viabilidad alguno. (más…)

Y ESO QUE NO NOS IBA A COSTAR NI UN EURO


Nos dijeron que el rescate bancario nos iba a salir gratis. Incluso algunos se aventuraron a asegurar que ganaríamos dinero. Pero desgraciadamente, al menos con Nova Caixa Galicia no ha sido así. Ni la gran banca española, ni los fondos de inversión extranjeros que andan por estos lares adquiriendo muebles viejos a precio de serrín, han sido capaces de igualar la oferta de mil millones de euros que ha presentado el ganador de la subasta. Banesco, un banco venezolano muy poco conocido en España se ha adjudicado los restos del naufragio de la fusión de cajas gallegas.

El nombre nos suena familiar. Han sido muchos años los que la enseña de Banesto, recientemente absorbido por su matriz, ha campeado por las plazas financieras de España. Incluso los interesados en asuntos bancarios que frisen la cincuentena recordaran a una filial del propio Banesto, llamada Bandesco, acrónimo del Banco del Desarrollo Económico Español. Pero no se trata de ninguno de ellos; Banesco es el mayor grupo bancario de Venezuela nacido de la fusión entre él mismo y Unibanca en 2002 después de una historia clásica de fusiones, absorciones y adquisiciones de entidades quebradas en la crisis financiera de 1994. Su presencia en España era testimonial. Se reducía a la adquisición de la mayoría de Banco Etcheverría, un pequeño banco familiar, decano del sector financiero español y que compró al propio NCG Banco en el proceso de desinversiones impuesto por Bruselas tras la nacionalización de la entidad gallega. La larga historia de Banco Etcheverría ha estado vinculada a Galicia desde su fundación en Betanzos en 1717 por el francés Jean Etcheverry.

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¿NO IBAN A PAGARLO LOS BANCOS?


Publicado en Granada Hoy.

Hay quien dice que los presidentes del gobierno nos engañan a sabiendas. ¿Será posible? Si el señor Zapatero aseguró que nuestro sistema financiero era el mejor del mundo, sería verdad ¿no? Y si el señor Rajoy anunció en rueda de prensa que la UE se había empeñado en que aceptáramos una línea de crédito para ayudar a la banca a solventar algunos problemillas, ¿por qué iba a ocultarnos nada? Si dijo que eso lo pagaban los bancos, pues está claro que los ciudadanos no vamos a tener que poner ni un euro. ¡Faltaría más! Por cierto, ahora dicen que ha terminado el rescate y que todo está muy bien y que volvemos a ser un ejemplo mundial. Sólo falta que vuelvan Naranjito, Curro y Cobi para que pongamos en órbita la Marca España. ¿Qué más podemos pedir?

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PAISAJE TRAS LA TORMENTA. EL NUEVO MAPA BANCARIO ESPAÑOL


Publicado como especial en Granada HoyPara ver la edición en papel.

ECONOMíA: REESTRUCTURACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO.

El objetivo económico del sistema bancario es financiar a los solicitantes de crédito con el dinero depositado por los ahorradores. Pero las entidades no deben olvidar nunca que sólo son administradores de fondos de terceros ya que los depositantes siempre son propietarios de sus fondos. Para poder remunerar los depósitos concede créditos cuyos riesgos compensa mediante el cobro de intereses, parte de los cuales se destinan a los depositantes. Es claro que un correcto análisis de los riesgos de impago es fundamental para evitarlos ya que cuando en un mercado no se devuelven los préstamos concedidos resulta imposible remunerar los depósitos al precio pactado previamente. Si la situación se consolida, será imposible hacer frente al reintegro de los depósitos y en ese momento, el sistema quiebra.

En la banca tradicional, los créditos concedidos a clientes siempre eran inferiores a las cantidades recibidas en depósitos, utilizándose la diferencia como coeficiente de caja para garantizar los reintegros de los clientes. Actualmente, la situación ha cambiado, tal y como puede apreciarse en el Cuadro I. Ante esto podríamos preguntarnos, ¿de dónde sale el dinero para financiar? Es claro que las entidades se financian mediante emisiones de deuda e instrumentos complejos cuyos titulares no son depositantes clásicos sino inversores. Esta realidad justificaría que los estados dejaran caer a las entidades quebradas ya que sólo deben garantizarse los depósitos, no las inversiones.

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BANCO MALO, PEOR SOLUCIÓN


Publicado en Granada Hoy

En 1974 se liberalizó un poco la actividad bancaria en España y al revés que el resto de la economía, el negocio bancario se expandió con fuerza. Surgieron los voceros de su excelencia e inmunidad ante la crisis, pero entre 1977 y 1985 nuestra banca sufrió una de las crisis más profundas de su historia. Afectó a la mitad de las entidades y a más de una cuarta parte del ahorro, suponiendo un coste para la economía nacional del 15% del PIB.

Las causas fueron diversas. Hubo elementos internos, como la excesiva expansión bancaria nacida con la ley de 1962 que dio lugar a entidades ineficientes, dirigidas por gestores inexpertos y temerarios que bordearon e incluso traspasaron la ley y otros externos, como el gran número de quiebras fruto de la dura crisis industrial, con el rápido aumento de la morosidad y el deterioro masivo de inversiones y préstamos cuyo valor real, además, se vio fuertemente reducido por mor de la elevada inflación de la época. El Fondo de Garantía de Depósitos que se creó en 1977 señaló algunas causas más como los elevados gastos de estructura de muchas entidades, el exceso de inversiones arriesgadas, los altos márgenes financieros, la concentración de riesgo y el uso de prácticas contables dolosas para enmascarar la situación real de las entidades. ¿No parece un déjà vu? (más…)

EL FALSO MITO DEL PÁNICO BANCARIO


Publicado en Andalucía Noticias y en las ocho cabeceras provinciales del grupo:

Almería Digital. Cádiz  Digital, Córdoba Digital. Granada Digital.

Huelva Digital. Jaén  Digital. Málaga Digital. Sevilla Digital.

Recomendado en Menéame y Burbuja, Foro de Economía.

Cada vez que se hace patente la existencia de una crisis bancaria, los heraldos del apocalipsis económico nos atosigan con la imprescindible necesidad de aportar fondos públicos, – eufemismo utilizado para denominar al dinero de los contribuyentes – a las entidades en peligro. De ese modo, provocan lo que pretenden evitar; que nos tentemos el bolsillo con el horror reflejado en el rostro. La extendida idea de que la quiebra de un banco conlleva per se una enorme tragedia económica no es más que uno de esos mitos instalados en el imaginario popular que el análisis histórico y la sensatez desmienten. Tan falso como que tras reflotar las entidades con problemas, el rescate de la banca no sólo no nos costará dinero, sino que incluso generará beneficios al estado. La falacia de la proposición es evidente: todos somos el estado si se trata de pagar, pero si existe la más remota posibilidad de cobrar, el estado se transforma en una idea evanescente. Aporta el dinero de nuestros impuestos pero, en el caso – hipotético e improbable – de que los rescates generen beneficios nunca se abonará a cada uno de los contribuyentes su parte.

De todos modos la realidad es tozuda. La crisis bancaria de 1977 animó la creación del Fondo de Garantía de Depósitos. Desde entonces y hasta esta crisis, ha intervenido, de diversos modos, treinta grupos bancarios y catorce Cajas. No ha obtenido ni un solo céntimo de beneficio. (más…)

EL DINERO DE LOS DEMÁS


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¿A quién va usted a creer, a mí o a sus propios ojos? La frase se atribuye a Groucho Marx aunque realmente la dice Chico en Sopa de ganso, eso sí, disfrazado de Groucho. De modo similar, nuestros dirigentes, independientemente de su adscripción política, intentan imponernos su versión sobre la línea de crédito que la U.E. ha puesto a disposición de España para recapitalizar, inicialmente, a aquellas Cajas de Ahorros con claros problemas de viabilidad.

Los gobernantes actúan a veces más impulsados por la necesidad que por el convencimiento. Esto es así porque piensan en sus electores antes que en el país y su idea de futuro se limita a las siguientes elecciones. Por eso, cuando por fin toman la decisión correcta, su coste suele ser muy superior al inicial. Si al final de la I Guerra Mundial, en lugar de esquilmar la economía alemana como hizo el Tratado de Versalles se hubiera diseñado un Plan de Reconstrucción que incluyera a los perdedores, nos habríamos ahorrado el nazismo y la II Guerra Mundial. El coste humano, social y económico habría sido mucho menor. Al menos, el Plan Marshall demuestra que aprendimos algo de las consecuencias indeseadas de la Gran Guerra. (más…)

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